Los modelos matemáticos usados por los fondos de cobertura, el dinero centro de los bancos, y grandes bancos de inversión, como incluso los niños inteligentes en Goldman Sacks, parecen tener la evaluación de riesgos y la frecuencia con la que "rara" estadísticamente casi imposible que se produzcan acontecimientos realmente se producen todo mal.

Un cisne negro es un evento que es realmente desastroso cuando se produce, pero afortunadamente, de acuerdo con los modelos de la inversión, se llevará a cabo en muy raras ocasiones. Por lo tanto, rara vez, de hecho, que no tiene sentido preocuparse por él. Un reciente cisne negro que ha afectado a los mercados de valores del mundo de lleno entre los ojos y sigue volando sobre salvajemente, es la fusión del mercado hipotecario subprime.

Modelos matemáticos con descuento el porcentaje de hipotecas que podría ir mal en tal número que bajo el efecto de a pocos va mal de vez en cuando se espera que tengan poco efecto en la cartera hipotecaria. Obviamente, en vista de los acontecimientos del año pasado, fue algo muy mal en la construcción de modelos matemáticos.

Una cola de grasa es un evento o serie de eventos que se consideran fuera de la gama de lo que se consideran normales. Una curva en forma de campana se utiliza generalmente para demostrar la distribución de los acontecimientos. Si la parcela eventos para un gráfico, ya que ocurren acontecimientos normales de la mayor parte del tiempo el mayor número de eventos sería como se esperaba, en o muy cerca del centro de la curva.

Acontecimientos que se producen algo menos de lo normal se trazó un poco más lejos del centro, hasta que finalmente eventos raros se traza en el otro extremo de la gráfica. Una vez trazado el gráfico a un gráfico que tendrá la forma de una campana, por lo que el nombre de curva de campana.

La casa financiera estadísticos en sus modelos de riesgo de ciertos eventos que ocurren en la forma final de la curva en forma de campana. A menudo, muchas desviaciones estándar de distancia de la norma de que los acontecimientos se espera que se producen de vez en cien mil años, en todo caso. Imagine su sorpresa cuando no creen y algunos de estos hechos ocurrieron, uno tras otro, dando una curva en forma de campana de su inesperado grasa cola.

Cuando lo que pasa? ¿Cómo pueden tantas personas muy inteligentes elaborar modelos de riesgo de inversión que han demostrado ser tan coincidentes con los acontecimientos del mundo real? ¿Cómo podría tener tantos de Wall calles con los hombres más brillantes, eeerrrrr, lo siento, los directores financieros, presidente y CEO's, ampliar sus empresas en áreas riesgosas, tales como el reenvasado de los préstamos que las personas que no tienen la capacidad para reembolsar la inversión en los paquetes que llevar una calificación de AAA? ¿Cómo en verdad?

Un buen resumen del cisne negro de cola y grasa problema es esta cita: "No es lo que no saben que te mete en problemas. Es lo que sabe con certeza que no es tan solo" (de Mark Twain?) .

Los modelos matemáticos pueden trabajar bien en un mundo teórico. En ese mundo los economistas, matemáticos, banco de inversión y análisis de compra en la teoría de que los seres humanos son criaturas racionales, y siempre que se tomen medidas en sus propios intereses. También compran en el sentido de que los mercados siempre tienen razón, que el precio actual de la seguridad debe ser el precio correcto porque en ese momento el mercado lo dice.

Lamentablemente los seres humanos a menudo no están en absoluto racional. Tienen una marcada tendencia a seguir en torno a unos de otros. El instinto del rebaño es muy fuerte. Los seres humanos pueden estampida, uno tras otro, en una dirección y luego digamos que un cisne negro suceso se produce, como golpear dos aviones secuestrados contra el World Trade Center torres gemelas, y casi inmediatamente el rebaño invierte fuera de curso y los cargos en la dirección opuesta.

Por desgracia, los modelos matemáticos utilizados por los grandes y los niños a identificar el riesgo de tipo no puede obtener un control sobre las emociones humanas y el comportamiento. El miedo puede convertirse en avaricia y la codicia en el miedo más rápido que se puede decir comprar o vender. En los mercados financieros, ya sean acciones, bonos, productos básicos, o de divisas, los efectos del miedo son a menudo multiplicado muchas veces, debido a la influencia financiera que muchos inversores utilizan en la estructuración de sus inversiones.

En virtud de estrés extremo negro cisnes y grasa colas parecen prosperar. Eventos que, según los modelos que sólo debería ocurrir una vez en un millón de años puede ocurrir varias veces en una semana. Tal vez el gran inteligentes muchachos no son tan inteligentes como ellos piensan que son. ¿Es que realmente se merecen que pagar ellos mismos millones de dólares al año en concepto de primas por encima de los sueldos de varios millones de dólares? ¿Es esto lo fase tardía de la violación y el pillaje inversor medio capitalismo ha llegado a?

Artículo Fuente: http://www.articlesbase.com/investing-articles/black-swans-fat-tails-and-financial-markets-426001.html

Acerca del Autor:

Gerald "Taipan" Greene es un comerciante de divisas y jubilados gestor de cartera que han trabajado en Asia durante más de 20 años. El apodo fue adquirido en Hong Kong y ahora se utiliza para una serie de consideraciones financieras, políticas y de negocios relacionados con los blogs de Internet. Uno de ellos está en negrita Messenger